рис.28-2. Таблица расчетов темпа, скорости изменения и сглаженной скорости изменения.
Темп (темп:7) - это разность между сегодняшней ценой закрытия и ценой закрытия 7-дневной давности.
Скорость изменения (RoC:7) - это частное от деления сегодняшней цены закрытия на цену закрытия 7-дневной давности.
При расчетах по этим формулам можно использовать как цены закрытия, так и средние цены за каждый день (сумма максимума и минимума, деленная на два). Это относится к большинству описанных в этой книге индикаторов, особенно при внутридневной игре. Что касается окна, то его можно брать как уже, так и шире 7-дневного.
Для получения сглаженной скорости изменения (S-RoC 13/21) вычислите сначала 13-дневное ЕМА цен закрытия, а затем рассчитайте его 21- дневную скорость изменения.
Чтобы проследить за ростом ребенка, можно делать ежемесячные измерения, сравнивая их с мерками полугодовой давности. Тогда станет ясно, как развивается ребенок: нормально; с таким отставанием, что может потребоваться консультация врача; или с таким опережением, что можно подумывать о вступлении в баскетбольную команду. Темп и скорость изменения показывают: возрастает, уменьшается или остается равномерной скорость движения тенденции.
Если индикаторы темпа или скорости изменения достигают новой высоты, они отражают усиление оптимизма на рынке и вероятность дальнейшего подъема цен. Если индикаторы темпа или скорости изменения падают на новую глубину, они указывают на усиление пессимизма и вероятность дальнейшего падения цен.
Если цены растут, а темп или RoC падают, они предупреждают о приближении вершины: нужно подумать о закрытии длинных позиций или уплотнении стоп-приказов. Если цены достигают новой высоты, а пик темпа или RoC ниже предыдущего, это расхождение пиков дает сильный сигнал к продаже. При нисходящих тенденциях действуйте так же, но в обратном направлении.
Но иногда темп и RoC выступают в качестве не опережающих, а синхронных индикаторов. Представьте себе ракету, которая на взлете врезалась в препятствие. Скорость ее полета перестает нарастать и начинает падать. Биржевая толпа - как такая ракета: натолкнувшись на препятствие - плохие неожиданные вести, она разворачивается.
Тактика игры.
Опережающие индикаторы - как тормозные сигналы машины на автостраде перед вами. Вы видите, что они зажглись, но не знаете, как водитель нажал на тормоз: слегка коснувшись или надавив изо всех сил. Так что надо быть очень осторожным в действиях на основе опережающих индикаторов (рис.28-3).
рис.28-3. 7-дневный темп (темп:7) и 7-дневная скорость изменения (RoC:7).
Возрастающие темп или RoC указывают на ускорение подъема цен. Их понижение свидетельствует об ускорении спада. Пики и впадины этих индикаторов отражают максимальную скорость тенденции. Когда индикаторы темпа или RoC разворачиваются, приготовьтесь к перемене тенденции. Их самые лучшие сигналы поступают при расхождении пиков или впадин с ценами (как отмечено стрелками на графике).
К темпу и RoC можно применять классические графические методы: их сигналы нередко опережают изменения цен. Обратите внимание, как индикаторы темпа и RoC прорвали свои уровни сопротивления в августе, за несколько дней до прорыва цен. Расхождение пиков у правого края графика показывает, что восходящая тенденция выдохлась. Пора снимать прибыль с длинных позиций и играть на понижение, разместив защитный стоп-приказ чуть выше сентябрьского максимума.
1. При восходящей тенденции покупайте всякий раз, когда RoC, упав ниже нулевой линий, начинает возрастать. Это показывает, что тенденция замедлила развитие: так поезд приостанавливается, чтобы захватить пассажиров. При нисходящей тенденции ведите игру на понижение, когда RoC, поднявшись над нулевой линией, вновь падает.
2. Если вы держите длинную позицию, а цены ползут вниз, посмотрите, достигла ли скорость изменения рекордного максимума до этого возвращения. Если да, то скорость изменения свидетельствует, что толпа настроена играть на повышение и рынок может опять подняться до предыдущего максимума или выше. В таком случае можно относительно спокойно держать длинную позицию. Череда же нисходящих пиков RoC - признак слабости тенденции, и с продажей лучше не медлить. При нисходящих тенденциях действуйте так же, но в обратном направлении.
3. Когда темп или RoC прорывают свои линии тренда, они нередко дня на два опережают прорыв линии тренда цен. Обнаружив прорыв линии тренда опережающего индикатора, будьте готовы к прорыву линии тренда цены.
Сглаженная скорость изменения.
Этот осциллятор разработал Фред Шуцман (Fred G.Schutzman) - бывший сотрудник автора. Сглаженная скорость изменения (smoothed rate of change, S-RoC) не страдает основным изъяном скорости изменения: на каждую новую цену она реагирует только один раз, а не два. Сглаженная скорость изменения сопоставляет значения экспоненциального скользящего среднего, а не цены. Она реже подает сигналы, но их качество выше.
Для получения S-RoC сначала нужно вычислить ЕМА цен закрытия (см. раздел 25). Затем следует определить скорость изменения этого ЕМА. Например, можно вычислить 13-дневное ЕМА цен закрытия, а затем рассчитать его 21-дневную скорость изменения (см. таблицу расчетов на рис.28-2).
Некоторые трейдеры сначала определяют скорость изменения цен, а затем сглаживают ее с помощью скользящего среднего. Этот метод расчета дает более скачущий индикатор, уступающий по качеству S-RoC.
Психология биржевой толпы.
ЕМА отражает среднее соглашение о ценности рынка, достигнутое трейдерами за определенный период. ЕМА, как фотокомпозиция, отражает основные настроения биржевой толпы.
Сглаженная скорость изменения сопоставляет каждую из величин ЕМА с другой из взятого окна. Иными словами, она сопоставляет сегодняшнее всеобщее соглашение с прошлым средним соглашением. S-RoC выявляет крупные сдвиги в бычьем либо медвежьем настрое биржевой толпы.
Тактика игры.
Изменения в направлении S-RoC нередко предвещают серьезные перемены на рынке. Развороты S-RoC снизу вверх указывают на важные основания рынка, а развороты сверху вниз - на его вершины (рис.28-4). Расхождения между S-RoC и ценами подают особо сильные сигналы к покупке и продаже.
рис.28-4. Сглаженная скорость изменения (S-RoC 13/21).
Для получения этого индикатора вычислите 13-дневное ЕМА цен закрытия и рассчитайте его 21-дневную скорость изменения. Обычно сглаженная скорость изменения представлена плавной волнообразной кривой, пики и впадины которой выявляют важные поворотные моменты. Особенно хорош данный индикатор для рынка акций, где он подходит для анализа как отдельных акций, так и их групп.
1. Покупайте, когда S-RoC разворачивается кверху от впадины ниже нулевой линии.
2. Если S-RoC, прекратив подъем, начинает падать, продавайте. При спаде S-RoC от точки выше нулевой линии играйте на понижение.
3. Если цены достигли новой высоты, а пик S-RoC ниже предыдущего, - значит, энтузиазм биржевой толпы ослаб, хотя цены и возросли. Расхождение пиков S-RoC и цен дает сильный сигнал к игре на понижение.
4. Если цены упали на новую глубину, а впадина S-RoC выше предыдущей, - значит, страх биржевой толпы не столь велик, хотя цены и упали. Следовательно, медвежий напор ослаб. Расхождение впадин подает сильный сигнал закрыть короткие позиции и играть на повышение.
29. ПРОЦЕНТНЫЙ ДИАПАЗОН УИЛЬЯМСА (WILLIAMS %R).
Процентный диапазон Уильямса (%R) - простой, но весьма действенный индикатор. Его ввел в употребление в 1973 году Ларри Уильямс (Larry Williams). Этот осциллятор позволяет оценить способность быков или медведей закрыть цены на сегодняшний день у кромки недавнего диапазона. %R подтверждает наличие тенденций и предупреждает о возможных надвигающихся разворотах.
%R = I00 * (Максr — Цз) / (Максr — Минr)
где: r - окно, выбранное трейдером; например 7 дней;
Максr - наивысший максимум в выбранном окне (7-дневный);
Минr - наинизший минимум в выбранном окне (7-дневный);
Цз - последняя цена закрытия.
%R определяет расположение каждой цены закрытия относительно недавнего диапазона между максимумами и минимумами. Этот индикатор принимает расстояние между наивысшей и наинизшей точками в данном окне за 100% и определяет расстояние между последней ценой закрытия и максимумом этого окна как долю от 100% (см. таблицу расчетов на рис.29-1). %R схож со стохастическим осциллятором (см. раздел 30).