2. Понижение ADX указывает на ослабление тенденции, и в это время следовать за тенденцией не стоит.
3. Если ADX опускается ниже обеих линий направленности, то это свидетельствует о сером, сонном рынке. Не пользуйтесь системами, следующими за тенденцией, однако будьте наготове, т.к. из подобных спячек возникают самые значительные тенденции.
4. Самый ценный сигнал система направленного движения подает, после того как ADX опускается ниже обеих линий направленности. Чем дольше ADX сидит в подвале, тем прочнее опора для следующего хода рынка. Когда ADX вылезает из подвала, это означает, что рынок пробуждается от спячки. Если он поднялся на четыре пункта (скажем, с 9 до 13), то он возвещает о новой тенденции (рис.27-3). Если в это время наверху +DI13, покупайте со стоп-приказом ниже недавнего минимума. Если же наверху -DI13, играйте на понижение со стоп-приказом выше недавнего максимума. Допустим, ADX возрос с 8 до 12, когда обе линии находятся выше 12, а наверху +DI13. Следовательно, возникает новая восходящая тенденция. Если же ADX возрос с 9 до 13, когда обе линии находятся выше 13, а наверху -DI13, это признак новой нисходящей тенденции.
Система направленного движения - самый лучший сигнал о вероятном начале новой тенденции. Он может возникнуть на рынке раз или два в год, возвещая о новорожденном бычке или медвежонке. Финансовый риск в этот период невелик, т.к. в период юности тенденций колебания довольно слабы и защитный стоп-приказ можно разместить ближе.
5. Если ADX поднимается выше обеих линий направленности, это указывает на перегрев рынка. Когда ADX начинает падать от своего пика выше обеих линий, это говорит о том, что тенденция захлебывается: пора закрывать позицию и снимать прибыль. Если вы держите большую позицию, надо закрыть хотя бы часть ее, чтобы защитить часть прибыли.
рис.27-3. Сигналы DS.
Линии направленности выявляют тенденции. Если +DI выше - значит, развивается восходящая тенденция: надо играть на повышение. Если же выше -DI, то это признак нисходящей тенденции, и лучше играть на понижение. Самое подходящее время играть в направлении тенденции - когда ADX возрастает и при этом возвышается над нижней из двух линий. Это признак сильной тенденции.
Самые надежные сигналы DS подает, после того как ADX просидит ниже обеих линий в течение нескольких недель, что наблюдается на вялых, малоподвижных рынках. Если ADX пробуждается, подскочив на четыре пункта (допустим, с 10 до 14), то это громкий сигнал торговать в направлении верхней линии. Подобный сигнал нередко появляется в начале крупных рыночных тенденций. На графике ADX возрос с 9 до 13 в сентябре - как раз перед мощным повышением курса японской иены. Поскольку в тот момент +DI был выше, следовало играть на повышение.
Сигналы технических индикаторов бывают громкими и тихими. Так, прорыв минимума цен или изменение в направлении скользящего среднего - это громкие сигналы. Падение ADX - тихий сигнал. Обнаружив его, будьте крайне осторожны с наращиванием позиций. Нужно приступать к снятию прибыли, сокращению позиции, нацеливаясь на выход из позиции, а не наращивание.
28. ТЕМП, СКОРОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ И СГЛАЖЕННАЯ СКОРОСТЬ ИЗМЕНЕНИЯ.
Когда алчность либо страх охватывают сотни и тысячи трейдеров, толпа шарахается. Осцилляторы определяют скорость ее движения, а также растет она или уменьшается.
Технические индикаторы делятся на три основные группы. Индикаторы тенденций помогают обнаружить тенденции. Осцилляторы помогают выявить поворотные моменты. Психологические индикаторы (например индекс новых максимумов - новых минимумов) позволяют составить мнение об общем уровне медвежьего или бычьего настроя биржевой толпы.
Осцилляторы выявляют эмоциональные крайности биржевой толпы. С их помощью можно определить пределы и перепады оптимизма и пессимизма. Профессионалы играют против этих крайностей. В период подъема, когда толпа встает на дыбы, рыча от жадности, профессионалы играют на понижение. А когда на рынке наступает спад и толпа воет от страха, они покупают. Выбрать подходящий момент для заключения сделки им помогают осцилляторы.
Состояния перекупленности и перепроданности (overbought, oversold).
По образному сравнению Мартина Принга (Martin Pring), индикаторы тенденций и осцилляторы - это следы, оставленные человеком и его собакой. След хозяина выстраивается в сравнительно прямую линию - как у индикатора тенденций. След собаки отклоняется от тропы на длину поводка - как у осциллятора. Натянув поводок до предела, собака, по всей вероятности, ринется в другую сторону.
Удалившись от хозяина на длину поводка, собака обычно делает разворот. Обычно - но не всегда. Завидев кошку, она, рванувшись за ней, может сбить хозяина с его пути. Так что к показаниям осцилляторов нужно относиться осторожно.
Когда осциллятор достигает высокого уровня, связанного с прошлыми максимумами, он указывает на перекупленность рынка. Понятие «перекупленный» означает, что рынок выше нормы и готов повернуть вниз. Когда осциллятор достигает низкого уровня, связанного с прошлыми минимумами, он указывает на перепроданность рынка. Понятие «перепроданный» означает, что рынок ниже нормы и готов повернуть вверх.
Уровни перекупленности и перепроданности представлены на графиках горизонтальными линиями. Их надо располагать так, чтобы осциллятор оставался за их пределами в течение лишь приблизительно пяти процентов времени. Проводите эти линии так, чтобы они отсекали самые высокие пики и самые низкие впадины осциллятора за последние полгода. Корректируйте эти уровни примерно раз в три месяца.
Когда осциллятор поднимается выше пограничной линии или опускается ниже нее, он оповещает трейдера о возможном пике или впадине рынка. Когда цены сидят в торговом коридоре, осцилляторы срабатывают великолепно, однако с началом новой тенденции их сигналы становятся преждевременными и зачастую пагубными.
При развитии новой, сильной восходящей тенденции осциллятор может оставаться в области перекупленности неделями кряду, подавая преждевременные сигналы «Продавай!». При резкой нисходящей тенденции он - также неделями кряду - способен оставаться в области перепроданности, подавая преждевременные сигналы «Покупай!». Аналитик должен научиться подбирать подходящий для данного момента индикатор, т.е. осциллятор либо индикатор тенденции (см. раздел 43).
Типы расхождений.
Осцилляторы, как и все индикаторы, подают самые надежные сигналы при расхождении с ценами. Расхождения впадин образуются, когда цены падают на новый минимум, а осциллятор не следует их примеру. Это означает, что медведи теряют силу, цены падают только по инерции, а быки готовы захватить власть. Расхождения впадин нередко предвещают конец нисходящих тенденций.
Расхождения пиков наблюдаются при восходящих тенденциях: они выявляют готовность рынка к развороту вниз. Эти расхождения образуются, когда цены поднимаются до новой высоты, а осциллятор не следует их примеру. Значит, быки выдыхаются, цены поднимаются только по инерции, а медведи готовы захватить власть.
Есть три типа расхождений как впадин, так и пиков (рис.28-1). Расхождения типа А выявляют важные поворотные моменты - оптимальные торговые возможности. Расхождения типа Б значимы менее, а расхождения типа В наименее существенны. Серьезные расхождения видны сразу: они словно выпрыгивают из графиков. Если же вам требуется линейка - считайте, что расхождения нет.
рис.28-1. Типы расхождений.
Расхождения между ценами и индикаторами - сильнейшие сигналы в техническом анализе. Расхождения выражаются в различии уровней взлета либо падения цен и индикаторов.
Расхождения пиков типа А: цены достигают нового максимума, а пик индикатора ниже предыдущего. Это - сильнейший сигнал к продаже.
Расхождения впадин типа А: цены падают на новую глубину, а впадина индикатора выше предыдущей. Это - сильнейший сигнал к покупке.
Расхождения пиков типа Б: цены образуют двойную вершину, а пик индикатора ниже предыдущего. Это - второй по силе сигнал к продаже.
Расхождения впадин типа Б: цены образуют двойное основание, а вторая впадина индикатора выше предыдущей. Это - второй по силе сигнал к покупке.
Расхождения пиков типа В: цены достигают нового максимума, а индикатор образует двойную вершину. Это - самое слабое расхождение пиков.
Расхождение впадин типа В: цены падают на новую глубину, а индикатор образует двойное основание. Это - самое слабое расхождение впадин.
Расхождения пиков типа A (class A bearish divergences) образуются, когда цены достигают новой высоты, а пик осциллятора ниже предыдущего. За подобными расхождениями обычно следуют резкие спады. Расхождения впадин типа A (class A bullish divergences) образуются, когда цены падают на новую глубину, а впадина осциллятора выше предыдущей. Эти расхождения нередко предшествуют резким взлетам.