Постарайтесь проследить за следующей мыслью:
1. В какой-то момент накопилась критическая масса заёмщиков, чьи доходы не позволяли обслуживать многочисленные кредиты.
2. Проявление банками большей осторожности в ответ на эту ситуацию уменьшило объёмы удовлетворённых заявок на кредиты, это в свою очередь снизило спрос и, следовательно, цены на новое жильё.
3. Переоценка стоимости недвижимости нашла своё отражение в уже построенном жилье, сделав отрасль менее привлекательной, что не могло не сказаться на доходах её участников.
4. Переоцененные залоги (дома) уже не покрывали сумм выданных кредитов, что сделало банки менее надёжными заёмщиками, снизило их возможности по привлечению денег.
5. Банки, в свою очередь, снова уменьшили объёмы кредитования рынка, который стал вследствие этого ещё менее привлекательным, многим заёмщикам проще было отдать банку залог, чем оплачивать кредит, превышавший его стоимость.
6. Предложение жилья ещё более опустило цены и усугубило проблемы банков, которые теперь имели необеспеченные кредиты (рыночная стоимость жилья стала ниже суммы задолженности по кредитам).
Как в докризисный период экономика сама себя «разогревала», так вся накопившаяся масса взаимосвязей (пузырь и пирамида – слова-аналоги для их описания) теперь действовала в противоположном направлении, как разжатая пружина.
Природа экономических кризисов близка природе самого человека. Почувствовав успех, выиграв несколько раз подряд, человек зачастую теряет бдительность, расслабляется, недооценивает потенциальные риски. Что-то подобное наблюдается и в экономике. Экономисты называют «перегревом» ситуацию, когда рынки вырастают чрезмерно, а люди продолжают в них инвестировать, увеличивать спрос на эти активы. Соответственно в этих отраслях возникает перепроизводство. В современной экономике это перепроизводство не так просто идентифицировать, ведь какое-то время созданное избыточное предложение может поглощаться стимулируемым кредитами спросом.
Человеческая жадность (бесконечность человеческих потребностей) действительно заставляет нерационально наращивать своё потребление, доводя экономику до той точки, когда происходит кризис. В то же время без кризисов человеческая природа вряд ли бы совершенствовалась.
Некоторые учёные видят причины кризисов в сменах технологических укладов. Эволюция и совершенствование также оставляют за бортом часть людей, которые не успели перестроиться вовремя. После 70-х годов экономистам показалось, что они научились обходиться с цикличностью развития, принудительно сглаживать её, но мировой финансовый кризис 2008 года показал обратное.
Часто бывает так, что кризис приходит оттуда, откуда его меньше всего ждут. Некоторые экономисты предполагают, что следующий мировой кризис придёт из Китая, чья экономика показывает принципы «перегрева». Другие видят потенциальный кризис в технологиях, – транзисторы в компьютерах уже приближаются к атомарному уровню, после которого их дальнейшее уменьшение, а следовательно, и рост мощности компьютеров станут невозможными. Третьи говорят о глобальном изменении самого человечества, – большей экономности и гармонии с природой. Экономика – это производная от человеческой природы. Представьте, что вдруг люди решили пользоваться некоторыми вещами гораздо дольше, чем ранее. Если мобильный телефон или смартфон будут служить людям в несколько раз дольше, то и заводов для их производства нужно будет в несколько раз меньше. В этом парадоксальность экономики – такое более экономное поведение людей может привести к закрытию ряда производств, а следовательно, к безработице и социальным проблемам. Любая трансформация человеческого индивидуума проходит через экономический кризис, перестройку экономических отношений. Спустя десятилетия мы прочитаем о каких-то фактах развития со знаком «плюс», как о тех, которые ознаменовали подъём человечества на новую ступень, но для экономики это будет несомненный кризис.
Экономист Николай Кондратьев в 20-е годы XX века ввёл в экономический обиход так называемые длинные циклы экономической активности, или «циклы Кондратьева». Исследуя экономические показатели за длительный период, он предположил, что в среднем каждые пятьдесят лет экономика переживает глубокую перестройку после затяжного спада. Некоторые исследователи проводят параллели между такого рода спадами и сменами технологического уклада – существенными преобразованиями, меняющими как развитие технологий, так и предпочтения и стиль жизни людей.
Отсутствие серьёзных спадов в экономике развитых стран после 70-х годов XX века дало повод думать, что экономисты наконец-то справились с присущей развитию цикличностью, филигранно направляя работу экономических механизмов. Мировой финансовый кризис, начавшийся в 2008 году, показал преждевременность победных реляций.
Проследим за развитием этого кризиса и тем, как паника людей усиливала его. Безусловно, как и у любого явления, истоки кризиса глубоки, но экономический спад начался в 2008 году. Известный финансист Джордж Сорос считает точкой старта 2007 год, когда центральные банки взяли на себя обязательства обеспечить ликвидность банковской системы. Ситуация на рынке накалялась весь 2007-й и первую половину 2008 года: крах инвестиционного гиганта Lehmann Brothers, неплатежеспособность огромных ипотечных компаний Fannie Mae и Freddie Mac и страховой компании AIG.
Эти компании казались настолько безрисковыми и незыблемыми, что на рынке началась паника. Любая негативная информация усиливалась в сотни раз, запуская череду самосбывающихся прогнозов.
Во Франции возникает скандал с банком Societe Generale, трейдер которого попытался осуществить сделки на сумму, большую, чем та, которой управлял банк. Мошенничество вызвало панику на банковском рынке. Негативные факторы складываются с утроенной силой, поэтому ряд стран уже вскоре заявили о спаде ВВП. Ирландия, Португалия, Греция, Испания получили наибольший удар, в результате чего возникли разговоры о возможном крахе еврозоны, а с ней потенциально всего Европейского Союза.
Хотя кризис начинался в США, там быстрее удалось решить основные проблемы и вернуться к экономическому росту. В Европе долговые проблемы отдельных стран, прежде всего Греции, не разрешены и в 2015 году. В арабских странах ухудшение экономического положения привело к свержению целого ряда правительств.
Хуже всего пришлось развивающимся странам. Их традиционно относят к разряду рисковых. В случае кризиса капитал «убегает» с развивающихся рынков, ищет «тихие гавани». Так произошло и в Украине. Интенсивный экономический рост 2000-х в Украине позволял сквозь пальцы смотреть на структурные проблемы экономики. В страну достаточно активно приходил иностранный капитал, правда, носил он преимущественно краткосрочный спекулятивный характер. Этот капитал начал «убегать» с появлением проблем на мировых рынках, что привело к значительной девальвации национальной валюты, экстренным кредитам МВФ во избежание дефолта. Вскрылась зависимость экономики от внешней конъюнктуры – с падением цен на чёрные металлы исчез главный драйвер экономики. Экономическое падение превысило 14 % за год.