=
, (40)
имущ
Средняя в
еличина а
ктивов
4.Рентабельность оборотных активов (Роа), %
П чистая,налогообл га
а
емая
Р
=
, (40)
имущ
Средняя в
еличина об
оротны а
х ктивов
Доля рентабельности оборотных активов должна быть больше или
равна 50%.
5. Рентабельность основной деятельности (Род), %, показывает какова
доля прибыли от реализации (работ, услуг) основного вида деятельности в
сумме затрат на производство
П
ре
от
ализации
Р
=
, (
41)
од
Затраты н
а п
роизводс в
т о п
родукции
6. Рентабельность производственных фондов (Рпф), %, показывает,
сколько прибыли приходится на 1 руб. основных производственных фондов
П чистая, н
алогооб
г
ла аемая
Р
пф =
,
(
42)
Основны
е с
редства +Запасы
7. Рентабельность собственного капитала (Рск), %
П чистая, н
алогооб
га
ла
емая
Р
ск =
, (43)
Средняя в
еличина с
обственог к
о апитала
8. Рентабельность инвестиций (Ринв), %
П чистая
Р
инв =
,
(
44)
Собственны к
й апитал +Кредиты
9. Рентабельность собственного оборотного капитала (Рсок), %,
показывает, сколько прибыли получено с 1 руб. собственного оборотного
85
капитала (собственный оборотный капитал = собственный капитал –
внеоборотные активы)
Пналогообл гааемая
Р сок =
, ( 45)
Средняяв еличинас обственн го о
о боротногок апитала
Факторы, влияющие на прибыль
1. Внешние:
- состояние рынка;
- цены и тарифы на топливо, энергию;
- регулируемые государством отпускные цены на некоторые товары и
продукцию;
- нормы амортизации;
- система налогообложения;
- объем и качество природных ресурсов, предоставляемых обществом.
2. Внутренние:
- объем и качество продаваемых товаров, услуг;
- политика ценообразования на предприятии;
-уровень себестоимости и других затрат;
- качество менеджмента разных уровней;
- уровень организации труда и производства;
- уровень образования и квалификации кадров;
- материальное положение и экономическая заинтересованность
работников.
Рис. Резервы увеличения прибыли от реализации
Вопросы для самоконтроля
1. По каким направлениям проводится анализ прибыли.
2. Какое значение имеет анализ состава прибыли в динамике.
3. В какой последовательности проводится анализ прибыли от обыч-
ных видов деятельности.
4. Какие факторы оказывают влияние на изменение прибыли от про-
даж.
86
5. В чем состоит суть анализа финансовых результатов от прочих ви-
дов деятельности.
6. По каким направлениям проводится анализ рентабельности.
7. Перечислите факторы, влияющие на прибыль.
Тема 10. Анализ финансового состояния предприятия
Финансовое состояние предприятия (ФСП) характеризуется системой
показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота
и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность
на фиксированный момент времени.
Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кри-
зисным. Платежеспособность предприятия – внешнее проявление финансо-
вого состояния. Финансовая устойчивость – внутренняя сторона, отражаю-
щая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расхо-
дов, средств и источников их формирования. Главная цель финансовой дея-
тельности предприятия – наращивание собственного капитала и обеспече-
ние устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно под-
держивать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптималь-
ную структуру актива и пассива баланса.
Основные задачи анализа:
1. своевременная и объективная диагностика финансового состояния
предприятия;
2. поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия,
его платежеспособности и финансовой устойчивости;
3. разработка конкретных мероприятий, направленных на более эф-
фективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового
состояния предприятия;
4. прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка
моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использова-
ния ресурсов.
Основные источники информации: бухгалтерский баланс (форма №1),
отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет об изменении капитала
(форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4), приложение
к бухгалтерскому балансу (форма №5).
87
10.1. Предварительный обзор экономического и
финансового положения предприятия
Анализ начинается с обзора основных показателей деятельности
предприятия. В ходе этого обзора необходимо рассмотреть следующие во-
просы:
1. имущественное положение предприятия на начало и конец отчетно-
го периода;
2. условия работы предприятия в отчетном периоде;
3. результаты, достигнутые предприятием в отчетном периоде;
4. перспективы финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Общий анализ финансового состояния проводят на основании экс-
пресс - анализа баланса предприятия. Прежде всего, сравнивают итог балан-
са на конец периода с итогом на начало года. (Этот «анализ по горизонтали»
позволяет определить общее направление изменения финансовое состояние
предприятия.) Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно
выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация
об изменении в организационной структуре управления, открытии новых
видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и
др. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской
отчетности. Результативность и перспективность деятельности предприятия
могут быть обобщенно оценены по данным анализа динамики прибыли, а
также сравнительного анализа элементов роста средств предприятия,
объемов его производственной деятельности и прибыли. Информация о
недостатках в работе предприятия может непосредственно присутствовать в
балансе в явном или завуалированном виде. Данный случай может иметь
место, когда в отчетности есть статьи, свидетельствующие о крайне неу-
довлетворительной работе предприятия в отчетном периоде, что привело к
плохому финансовому положению (например, статья «Убытки»). В балан-
сах вполне рентабельных предприятий могут присутствовать также в скры-
том, завуалированном виде статьи, свидетельствующие об определенных
недостатках в работе.
Это может быть вызвано не только с фальсификациями со стороны
предприятия, но и принятой методикой составления отчетности, согласно
которой многие балансовые статьи комплексные (например, статьи «Прочие
88
дебиторы», «Прочие кредиторы»). Далее определяют характер изменения
отдельных статей баланса. (Положительно характеризует финансовое состо-
яние предприятия в активе – увеличение остатков денежных средств, крат-
косрочных и долгосрочных финансовых вложений, нематериальных акти-
вов и производственных запасов, в пассиве – увеличение суммы прибыли,
доходов будущих периодов, фондов накопления и целевого финансирова-
ния.)
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной
степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых
ресурсов в активы.
В процессе функционирования предприятия величина активов, их
структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представ-
ление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их
источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью
вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и
их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным
оценкам и проводить хозяйственные сравнения экономических показателей
деятельности предприятий, различающихся по величине использованных
ресурсов, сглаживать влияние инфляционных процессов, искажающих абсо-
лютные показатели финансовой отчетности.
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной
или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели