В Украине рынок облигаций для населения практически не представлен.
АкцииВ отличие от облигации акция – это часть собственности предприятия. Соответственно не может идти речи о фиксированной ставке доходности. Акционер претендует на часть прибыли предприятия в виде дивидендов. Если раньше именно дивиденды служили основным маркером успешности, то теперь больше внимания обращают на рост стоимости акций. В случае роста для акционера не так уж принципиальны дивиденды – он в любой момент может воспользоваться тем, что продаст часть своих акций и превратит их в деньги. Рынок акций очень ликвиден и позволяет сделать это быстро.
Украинский фондовый рынок слабо развит, поэтому крупные украинские предприятия осуществляли свои публичные размещения не на нём. Так крупные агрохолдинги размещали свои акции на Варшавской фондовой бирже. Некоторые предприятия представлены на Лондонской фондовой бирже.
Статистика свидетельствует, что на длительных промежутках времени рост акций всегда стабильно превышал уровень ставок по депозитам и инструментам с фиксированной доходностью. Приведенный график, например, показывает, что за 30–40 лет стоимость акций обычно увеличивается в десять раз.
Но следует понимать, что акции – наиболее рискованный инструмент, ведь несмотря на радужные перспективы, они касаются рынка в целом и никак не исключают возникновения проблем у конкретного предприятия, акциями которого мы владеем.
Негосударственные пенсионные фондыПередовые пенсионные системы мира содержат три уровня:
1. Солидарный. Те, кто находится в производительном возрасте сейчас, жертвуют часть своего дохода тем, кто находится на пенсии.
2. Накопительный. Часть взимаемого в виде налогов дохода перечисляется на индивидуальный накопительный счёт. В отличие от первого уровня это уже не «общий котёл» солидарной системы, а персонифицированные накопления гражданина. Как правило, человек сам может решить, куда направить часть взносов на накопительное страхование – в государственный или негосударственный пенсионный фонд.
3. Добровольное негосударственное страхование. Если взносы для обеспечения первых двух уровней с вас взимаются принудительно в виде налогов, то добровольное пенсионное страхование – ваш личный выбор. Многим людям не хочется тратить время и нести риски на выбор таких инструментов, как недвижимость, депозиты или акции, но хочется иметь спокойную и обеспеченную старость. В этом случае негосударственные пенсионные фонды – удачный выбор.
Таким фондам запрещается совмещать пенсионное страхование с другими рисковыми видами страховых услуг. Обычно они придерживаются довольно консервативной финансовой стратегии, вкладывая лишь в надёжные ценные бумаги и размещая средства на депозитах в крупных банках. Такая стратегия обеспечивает не очень высокий прирост вкладов, но в то же время он стабилен и практически не содержит рисков. Когда в 2008–2009 годах несколько крупных негосударственных пенсионных фондов оказались в сложном финансовом положении, их спасали усилиями правительства в первую очередь, так как за ними стояли миллионы пенсионеров. Пенсионные фонды – крупные игроки на рынках ценных бумаг. В своё время пенсионная реформа в Польше дала старт активному развитию Варшавской фондовой биржи, ведь у негосударственных пенсионных фондов появились значительные ресурсы для инвестиций.
Формат негосударственного пенсионного страхования дисциплинирует людей систематически делать взносы в фонд, для чего приходится более осознанно управлять семейным бюджетом.
Основная причина, по которой негосударственное пенсионное страхование в Украине не развивается, – неосуществленная пенсионная реформа. Она должна была дать старт второму уровню пенсионной системы, за которым бы «подтянулся» и третий. Но популизм правительств так и не решил этот вопрос вплоть до 2015 года.
Другая причина, которая требует специальных подходов, – недоверие к национальной валюте. Откладывать средства на столь длительный срок в гривне решились бы немногие. Здесь потребовались бы специальные решения переходного периода, либерализирующие пенсионные накопления в иностранной валюте.
Система негосударственных пенсионных фондов – важный элемент финансовой системы, способный дать толчок как развитию рынка ценных бумаг, так и притоку инвестиций в экономику и экономическому росту.
Сбережения населения, находящиеся вне банковской системы, – большой нереализованный ресурс для роста экономики. Возможно, именно надёжная схема сохранения этих средств как пенсионных накоплений могла бы вывести их из-под матрасов и направить в экономику.
Отношение к деньгам в различных культурах
Наше отношение к миру зачастую является главным фактором того, как мы живём. Своим отношением мы определяем те или иные события в своей жизни, включая уровень благосостояния.
Многие люди мечутся между «деньги не важны» и «хочу денег», получая взамен лишь неудовлетворённость от того, что находятся между этими двумя полярными точками зрения.
Английский экономист Р. Линн в своих исследованиях обнаружил:
– положительную корреляцию между ценностным отношением к деньгам и экономическим ростом страны;
– отрицательную связь между ценностью денег и доходом на душу населения (чем больше доход, тем меньше ценность денег).
Выводы из этого таковы. При экономическом росте масса денег растет, увеличивается и число их функций, отчего их ценность возрастает, но на некотором этапе насыщения ценность денег для человека снижается.
Природа отношения к деньгам вырабатывалась в различных странах длительное время и отразилась в менталитете. В традиции многих восточных народов принято щедро принимать гостя – для этого занимают деньги, продукты, в этом участвует весь клан. Всегда щедро относились к гостю и русские. Среди же ряда европейских народов, воспитанных в духе протестантизма и лютеранства, уважения к труду и получения за него денег, сформировались установки на индивидуальное их использование: гостей встречают скромно, в ресторане гость сам платит за себя.
Культурные традиции стран зачастую формировались под влиянием доминирующей религии, которая, в свою очередь, должна была обозначать своё отношение к экономическим вопросам мира.
Религии и культурные традиции, в свою очередь, эволюционировали, модифицировались в соответствии с меняющимся миром. На сегодня палитра экономического благосостояния мира крайне пёстрая. Давайте попробуем проанализировать, как те или иные предпосылки могут влиять на экономическое благосостояние.