Работая над своей торговлей, я предпочитаю проводить такой анализ, двигаясь от вершины пирамиды к ее основанию. Сначала я спрашиваю себя, совместима ли сделка со стратегией. В моем случае у стратегии есть два компонента: структурное и информационное преимущество. Структурное преимущество, о котором я упоминал ранее, основывается на знании участников рынка фондовых индексов. Среди них много интрадейщиков и тех, кто использует в большом количестве заемные средства. Это приводит к ситуациям, в которых трейдеры ведут себя как стадо, устремляясь вслед за любым движением, которое они могут обнаружить на рынке. Кроме того, те же самые трейдеры должны быстро сбрасывать позиции, следуя своей тактике управления риском. Из-за этого большая часть внутридневной торговли ES состоит из волн покупок и продаж, которые можно объяснить стадным поведением или массовым выходом из позиций. Идентификация мест, где многие открывают позиции в одном направлении или закрывают их, если их ожидания не оправдываются, и дает структурное преимущество.
Информационное преимущество я нахожу в исторических исследованиях, таких как публикуемые на моем сайте TraderFeed. Например, весь предыдущий день — относительно времени написания этих строк — ES медленно торговался в узком диапазоне (такие дни называют «внутренними»). Используя базу данных за более чем три года, я нашел, что подобные дни, как правило, демонстрировали слабость рынка. Это побудило меня ожидать сегодня движения ниже вчерашних минимумов. Моя основная стратегия состоит в том, чтобы объединить структурное преимущество с информационным: если я вижу, что покупатели сегодня выходят на рынок и не могут толкнуть цены к новым максимумам, я открываю короткую позицию с целевой ценой ниже вчерашних минимумов. Покупая в этих условиях, я нарушил бы свою стратегию, торгуя против информационного преимущества. Продавая во время резкого снижения, я также нарушил бы стратегию, потому что не смог бы использовать структурное преимущество. Объединение обоих преимуществ позволяет мне торговать выборочно, ограничивая риск теми рыночными ситуациями, в которых шансы выиграть максимальны.
Если сделка соответствует моей стратегии, на следующем уровне пирамиды мне предстоит анализировать тактику. Одним из моих тактических приемов, например, является нахождение рынка, лучше всего подходящего для применения моей стратегии. Скажем, я могу заметить, что трейдеры ES набрали много длинных позиций на рынке, который, по моему прогнозу (на основании исторических исследований), должен опуститься ниже. Кроме того, я вижу, что NQ торгуется слабее, чем ES. Я могу, соответственно, попытаться использовать эту относительную слабость в своих интересах. Другая тактика заключается в постепенном увеличении размера прибыльных сделок, но только в определенное время дня и при условии выхода на рынок крупных игроков, признаком которого является повышение объема. Согласно моим исследованиям, движение в этих случаях, скорее всего, продолжится. Это означает, что на более медленном рынке тактика подтолкнет меня к постепенному выходу из сделки, а не к увеличению ее размера.
Обратите внимание, что прибыльная сделка не обязательно является тактически безупречной. Если я торгую в середине дня, увеличиваю позицию и зарабатываю благодаря хорошему входу, но теряю из-за добавленной части, моя тактика плоха, несмотря на положительный результат. Я предпочитаю тактику, в соответствии с которой должен оставаться в сделке до тех пор, пока объем увеличивается в направлении моей позиции. Это признак того, что или трейдеры, попавшиеся в ловушку, быстро покидают ее, или в игру вступают новые участники рынка. В любом случае увеличение объема обычно сопровождается повышением волатильности, поощряя меня держать позицию и не забирать прибыль преждевременно. Если я взял один пункт на рынке, который торгуется с увеличением объемов, и вскоре после моего выхода мог бы принести два или три пункта, тактика была плоха, хотя я и сделал деньги на этой сделке. Если я не приму меры, то вскоре эти тактические недостатки дадут о себе знать, уменьшив мой счет.
Короче говоря, может быть колоссальная разница между прибыльной и хорошей сделкой, так же как и между неприбыльной и плохой. Хорошие сделки демонстрируют верные действия на всех уровнях пирамиды. Вы не можете заставить рынок пойти в вашу сторону; все, что от вас требуется, — правильно использовать хорошие идеи и положиться на удачу.
Прибыль появится, если вы правильно реализуете разумную идею.
Только изучив стратегические и тактические аспекты сделки, я перехожу к технике. Я тщательно отслеживаю некоторые параметры. Особенное внимание я обращаю на то, насколько в среднем ухожу в минус после открытия сделки и как долго рынок продолжает прибыльное для меня движение после моего выхода. Эти данные говорят мне, разумны ли мои уровни входа и выхода. Я также слежу за тем, сколько времени трачу на сделку. Для проверки правильности большинства сделок я использую определенный период времени, по истечении которого выхожу из сделки, если рынок не пошел в мою сторону. Поскольку моя стратегия опирается на краткосрочный дисбаланс рынка, вызванный сбросом позиций перегруженными трейдерами, сделки должны приносить прибыль относительно быстро. Если время идет, а я не делаю деньги, это говорит мне, что никакого краткосрочного дисбаланса нет. Поэтому я предпочитаю выйти из позиции задолго до того, как сработает стоп-лосс.
Видеозаписи обычно позволяют быстро замечать, когда трейдер отклоняется от надлежащей стратегии и тактики. Не так уж редко бывает, что смотришь запись с отвисшей челюстью и думаешь: «Как я мог быть таким идиотом?» Дело в том, что у опытных и даже успешных трейдеров большинство таких отклонений имеет психологические причины. Ошибки отражают или эмоциональное возбуждение, мешающее обработке информации, — как в случае огорчения из-за убытков — или усталость и потерю концентрации.
Проверка техники может требовать существенного анализа. Запись позволяет вам освежить воспоминания о сделке и вспомнить, как выглядел в то время рынок, но часто требуется более серьезное исследование, чтобы разобраться, где вы могли лучше управлять риском или более эффективно расставить стопы. Чрезвычайно полезны иногда воспроизведение отдельных периодов дня в режиме моделирования, а также анализ графиков и индикаторов. На мой взгляд, этот аспект самообучения, несомненно, отнимает больше всего времени, но и приносит самый богатый урожай. Например, один из моих тактических приемов заключается в том, чтобы подстраивать открытие сделки к условиям рынка. Некоторые рынки — с низкой волатильностью, но адекватным дневным объемом — могут долгое время двигаться в тренде или, наоборот, не иметь тренда, но при этом совершать краткосрочные разнонаправленные движения. Моя тактика при торговле на таком рынке заключается в том, чтобы открываться против движения на противотрендовых экстремумах NYSE TICK (и других подобных индикаторов) и проводить сверхкороткие сделки в направлении, определяемом моей стратегией. Техника осуществления этой тактики включает открытие позиции по рыночной цене и выход по ордеру, находящемуся в состоянии ожидания. Я должен постоянно анализировать и уточнять правильность таких выходов. Существует тонкий баланс между повышением вероятности срабатывания ордера на выход и максимальным увеличением потенциальной прибыли от сделки. Правильный выход требует обработки огромного количества информации, включая объем торгов и волатильность рынка на момент выхода, наличие очевидных уровней поддержки и сопротивления, глубину рынка и недавнюю его готовность торговаться на определенном уровне цен. Моя осторожная натура заставляет выходить из сделок там, где я уверен в исполнении ордера, нередко отказываясь от потенциальной прибыли, более значительной, чем мне хотелось бы. По этой причине я трачу много времени на анализ статистики исполнения ордеров на выходе, чтобы проверить свою технику. Я определяю случаи, когда ордер мог бы исполниться по лучшей цене. Подозреваю, что, как и отработка замаха в гольфе, улучшение моей техники всегда будет оставаться незавершенным процессом.
Пожалуй, самое важное заключается в том, что такой анализ и настройка заставляют нас видеть поведение рынка. Ежедневный анализ сделал меня намного более чувствительным к воздействию краткосрочных колебаний рынка, поэтому я стал лучше размещать ордера. В результате неизбежно происходит неявное изучение рынков. Если вы достаточно долго наблюдаете их, то начинаете предвидеть модели их поведения. Если вы достаточно долго наблюдаете за собой, то начинаете предвидеть модели собственного поведения. Наблюдение является первым и самым важным шагом в процессе самообучения. К счастью, в торговом спортзале есть мощные инструменты, которые помогут нам превратить наблюдения в конкретные планы развития. Ими мы теперь и займемся.