В качестве примера воспользуемся тем же банковским депозитом. Когда мы снимаем с депозита 1010 рублей, вся эта сумма является нашим доходом. Но чтобы получить этот доход, мы ранее потратили 1000 рублей, а значит, наша прибыль составляет:
1010 рублей – 1000 рублей =10 рублей.
Теперь давайте подумаем о том, как нам оценить, насколько успешны наши инвестиции.
Настало время выйти на сцену нашему герою.
Встречайте: Никита Кошельков!
Краткая характеристика Н. Кошелькова:
31 год, не женат, без детей, но с серьезными намерениями в скором времени создать семью. Высшее образование. Работает в небольшой московской компании. Живет в арендованной квартире на окраине города.
Никита – человек активный, творческий. Постоянно ищет возможности повышения своей квалификации, продвижения по служебной лестнице. Смотрит в будущее с оптимизмом. В финансовых вопросах Никита человек осторожный.
Кошельков считает, что деньги не должны просто лежать мертвым грузом, и старается заставить свои небольшие сбережения работать максимально эффективно.
И вот, в результате неких операций Никита получает прибыль 12 000 рублей. Это много или мало? Как объективно оценить эффективность операций?
Все познается в сравнении. И эффективность инвестиций здесь не исключение. Только вот с чем будем сравнивать?
Если сравнить полученный результат с зарплатой, то результат кажется очень даже неплохим. Но это не совсем правильный эталон для сравнения. Более правильно сравнивать зарплаты с зарплатами, а инвестиции с инвестициями. То есть, если Ваша зарплата составляет 5 000 рублей, а другие люди с таким же опытом и знаниями зарабатывают 20 000 рублей, то это означает, что Вы распоряжаетесь своими ресурсами (временем, опытом, знаниями) неэффективно. Если Вы получили прибыль от инвестиций в размере 10 000 рублей, а могли бы получить 20 000 рублей, то вы сработали неэффективно.
Но что лучше: получить 12 000 рублей при вложениях в размере 100 000 рублей или 15 000 при вложениях в размере 140 000 рублей?
Для того чтобы сравнить эти варианты инвестиций, нам нужно перейти в относительные величины. Взять и поделить. То, что получится в результате деления прибыли на затраты, называется Доходностью:
Доходность = Прибыль / Затраты * 100 % = (Доход – 3атраты) / 3атраты * 100%
Тогда в первом случае доходность составит:
Доходность 1 = 12 000 /100 000 * 100 % = 12%
А во втором случае:
Доходность 2 = 15 000 / 140 000 * 100 % = 10,71%
Мы видим, что абсолютный размер прибыли во втором случае выше, чем в первом. Но величина доходности показывает нам, что в первом случае деньги «трудятся» более эффективно.
Допустим, что для того, чтобы получить те самые 12 000 рублей, Никита инвестировал 80 000 рублей. Значит, доходность от этой операции составила:
Доходность К = 12 000 / 80 000 * 100 % = 15%
У Никиты получилась самая высокая доходность из трех рассмотренных вариантов! Означает ли это, что Кошельков выбрал наилучший из трех возможных способов вложить деньги? Только в том случае, если во всех трех вариантах сроки инвестиций были одинаковы. Ведь, согласитесь, получить 10 % на вложения за три месяца или за год – это, как говорят в Одессе, две большие разницы. Если мы завершили операцию за три месяца, то в течение года мы теоретически можем повторить ее еще три раза и таким образом заработать аж 40 %. То есть сравнивать различные варианты инвестиций необходимо с учетом срока, на который мы расстаемся со своими кровно заработанными рублями.
Добавим фактор времени в наши примеры (под кодовым обозначением К скрывается вариант инвестиций лично г-на Кошелькова):
Таблица 1.1. Варианты инвестиций со сроками
Хм… Ну и что же лучше: 12 % за 11 месяцев, 10,71 % за 9 месяцев или 15 % за 13 месяцев?
Чтобы оценить, что лучше, необходимо посчитать, какую доходность имела бы соответствующая инвестиция за некоторый стандартный срок. В финансовом мире эталонным сроком является 1 год.
Для пересчета доходности из произвольного срока в стандартный годовой промежуток времени используется следующая формула:
Доходность (% годовых) = Доходность / 1 * 365
где: t – срок инвестиций в днях.
или
Доходность (% годовых) = Доходность / 1 * 12
где: t – срок инвестиций в месяцах.
Доходность (% годовых) – это Доходность в годовых процентах. То есть это именно та доходность, которую мы чаще всего встречаем в рекламе различных финансовых продуктов.
Усовершенствуем нашу Таблицу 1.1.
Таблица 1.2. Варианты инвестиций со сроками и годовой доходностью
Вот теперь мы можем уверенно рассуждать о результатах, полученных Н.Кошельковым. Как мы видим из Таблицы 1.2., Никита выбрал не самый лучший из трех рассмотренных вариантов.
Чтобы закрепить полученные знания о расчетах доходностей, рассмотрим еще один пример.
В рекламе банковского депозита говорится, что доходность вложений составляет 13 % годовых. При этом срок, на который мы готовы расстаться с деньгами, составляет девять месяцев. Какую прибыль мы получим, если согласимся воспользоваться рекламируемым продуктом банка?
Во-первых, нужно посчитать, сколько процентов мы получим за то время, пока наши деньги находятся на депозите. Чтобы сделать это, преобразуем формулу Доходности в процентах годовых:
Доходность = Доходность (% годовых) / 12 мес * t = 13 % / 12 *9 = 9,75%
То есть, за 9 месяцев наши деньги дадут нам прибыль в размере 9,75 % от вложенной суммы. Если мы положили на счет 100 000 рублей, то наша прибыль составит:
Прибыль = Затраты * Доходность =100 000 * 9,75 % / 100 % = 9 750 рублей.
Ничего сложного, я надеюсь?
Тогда предлагаю Вам поработать самостоятельно над маленьким домашним заданием.
Домашнее задание № 1:
1. В результате инвестирования 23 000 рублей на срок 8 месяцев была получена прибыль в размере 3 460 рублей. Рассчитайте доходность этой операции просто в процентах и в годовых процентах.
2. Какую прибыль Вы получите, положив на депозит в банке 55 000 рублей на срок 200 дней под ставку 14 % годовых?
Правильные решения можно посмотреть в конце книги.
По поводу процентных ставок, которые встретились нам по ходу изложения, хочу сразу оговорить следующий момент:
Все ставки доходностей указаны по состоянию рынка на начало ноября 2009 года, и они могут сильно отличаться от текущей ситуации в момент, когда вы читаете эту книгу. Но соотношения доходностей между различными типами финансовых инструментов сохранятся в любом случае.
То есть, если мы сравниваем два финансовых инструмента и один из них имеет доходность 14 %, а другой – 20 %, то если доходность первого инструмента вырастет и достигнет значения 18 % годовых, то доходность второго инструмента также вырастет и может составить 25 % годовых.
Вкладывая деньги на срок более трех месяцев, необходимо помнить о таком явлении как Инфляция.
Инфляция – снижение покупательной способности денег, постепенный рост цен в экономике. Английское слово inflation переводится как «надувание, наполнение воздухом». Возможно, слово отражает положения одной из экономических теорий о том, что когда в стране увеличивается количество денег при неизменном количестве товаров (экономика накачивается денежной массой), это выражается в росте цен. К сожалению, кроме этого фактора на уровень цен влияет довольно-таки большое количество других.
В общем, из-за инфляции мы можем быть абсолютно уверенными, что на 100 рублей сегодня мы сможем купить товаров больше, чем на те же 100 рублей через месяц или, хуже того, через год.
А вот на сколько меньше?
Из телевизора и газет мы узнаем, что уровень инфляции составляет некоторую величину (к примеру, за 2008 год инфляция составила 13,3 %). Но что означают эти цифры?
Я живу в Москве и редко посещаю другие города России. Мне сложно судить о том, как изменяются цены за пределами родного города. Но что касается Москвы, то мои личные ощущения насчет изменения цен в 2008 году расходятся с официальными данными довольно-таки сильно.
Чтобы понять причины этого расхождения, нужно взглянуть на методику расчета индекса потребительских цен. Именно этот индекс показывает уровень инфляции в стране. Методика не является секретным документом, она опубликована на сайте Федеральной Службы Государственной Статистики (www.gks.ru).
Чтобы рассчитать индекс, ФСГС изучает, как изменяются цены на товары и услуги в 54 000 торговых точках почти в 300 городах Российской Федерации. Но Службу интересуют не все товары и услуги, а лишь некий набор, входящий в так называемый «Потребительский набор товаров и услуг» или в «Потребительскую корзину». Далеко не факт, что этот набор товаров и услуг соответствует тому набору, на который лично Вы тратите деньги. Во всяком случае, по себе я могу сказать совершенно определенно: не соответствует. Например, в наборе присутствует растворимый кофе, который я не потребляю. Зато отсутствует зеленый чай, который я очень люблю.