На вершинах рынки нередко характеризуются большей волатильностью и значительным разбросом между краткосрочными пиками и впадинами. Игра на понижение со стоп-приказом выше недавнего максимума чревата превышением допустимого риска при игре на один контракт (см. раздел 10). Во избежание этого, возможно, придется пропустить сделку или купить пут-опционы.
1. Приступайте к продаже, выявив голову или правое плечо модели «голова и плечи» в сочетании с: малым объемом, прорывом восходящей линии тренда или расхождением между индикаторами и ценами.
2. Понижение цен от головы образует линию шеи. Если вы играете на повышение, поставьте стоп-приказ ниже линии шеи.
3. Подъем к правому плечу обычно происходит при малом объеме и слабых технических индикаторах; он дает последнюю хорошую возможность снять прибыль от игры на повышение. Технические индикаторы иногда поднимаются выше у правого плеча, нежели у головы, но никогда не превышают уровня, достигнутого у левого плеча. При игре на понижение в зоне правого плеча размещайте стоп-приказ у макушки головы. Это должен быть приказ «закрой и развернись» (stop-and-reverse): если цены пойдут выше, вы не только выйдете из короткой позиции, но и одновременно откроете длинную (см. ниже подраздел о сигнале «Собака Баскервилей»).
4. Когда цены прорывают линию шеи, а затем возвращаются к ней на малом объеме - это превосходная возможность сыграть на понижение с защитным стоп-приказом чуть выше линии шеи.
Сигнал «Собака Баскервилей» (The Hound of the Baskervilles signal).
Цены подают этот сигнал, когда индикаторы или модели предупреждают нас о каком-либо явлении на рынке, а он вместо этого идет в другую сторону. Допустим, имеется модель «голова и плечи» - т.е. признак завершения восходящей тенденции, однако цены продолжают расти. Это пример сигнала «собака Баскервилей».
Его название позаимствовано из повести Артура Конан Дойля: в ней Шерлока Холмса попросили раскрыть убийство, совершенное в одном имении. Ключ к тайне сыщик нашел, обратив внимание на то, что в момент преступления собака Баскервилей не подала голоса. Это означало, что убийца был для нее не чужаком, и злодеяние - дело рук кого-то из домашних. То есть сигналом является не наличие, а отсутствие ожидаемого действия: в данном случае - отсутствие лая!
Если рынок не отвечает «лаем» на четкий раздражитель, то он подает сигнал «собака Баскервилей». Значит, на нем подспудно происходят перемены и пора переключаться на новую крупную тенденцию, чтобы не отстать от нее.
Модель «голова и плечи» - это мощный сигнал к продаже. Если рынок наперекор предначертанному спаду набирает высоту от правого плеча, это и есть его баскервильский сигнал. Когда цена поднимается выше головы, самое время закрыть короткие позиции и развернуться. Когда модель «голова и плечи» не ведет к падению, за ней часто следует мощнейший подъем. Покупайте, когда цены подскакивают выше макушки и ставьте защитный стоп-приказ чуть ниже нее.
«Перевернутые голова и плечи» (inverse head-and-shoulders).
Некоторые трейдеры называют эту модель основанием «голова и плечи». Она - зеркальное отражение вершины «голова и плечи». Модель напоминает перевернутую фигуру человека: голова - внизу, плечи - выше. Эта модель образуется, когда нисходящая тенденция, утратив силу, готова развернуться (рис.23-2).
рис.23-2. «Перевернутые голова и плечи».
Пока тенденция идет вниз, большой объем сопутствует всем спадам - вплоть до левого плеча (АП). Спад в зону головы (Г) происходит на малом объеме: сигнал тревоги медведям. Подъем из зоны головы, взметнувшись над нисходящей линией тренда, оповещает об ее окончании.
Малый объем в зоне правого плеча (ПП) и восходящая линия шеи указывают на приближение мощного подъема. Скачок объема при прорыве линии шеи подтверждает, что началась новая тенденция. Ни одно из возвращений цен не дотянуло до этой линии.
Мишень (Б) и голова модели (А) равноудалены от линии шеи (первая - над ней, вторая - под ней). Подъемы от «перевернутых головы и плеч» обычно перекрывают мишени. Самая лучшая возможность купить была у правого плеча с защитным стоп-приказом чуть ниже головы. У правого края графика виден разрыв - свидетельство сильной восходящей тенденции. При игре на повышение защитный стоп-приказ надо ставить чуть ниже нижнего края разрыва.
Во время нисходящей тенденции каждая новая впадина ниже предыдущей, а каждый пик уступает предыдущему. При сильном подъеме от перевернутой головы - до уровня подъема с левого плеча - линия шеи угадывается без труда. Когда спад от линии шеи уже не дотягивает до уровня головы, он образует правое плечо. Когда цены набирают высоту от правого плеча и прорывают линию шеи на возрастающем объеме, они завершают модель «перевернутые голова и плечи», и вступает в силу новая восходящая тенденция.
Иногда после модели «перевернутые голова и плечи» цены возвращаются к линии шеи на малом объеме: это превосходная возможность купить. Измерьте расстояние между низшей точкой головы и линией шеи и спроецируйте его вверх от точки прорыва шеи. Это минимальная - и часто превышаемая - мишень подъема.
Тактика игры при модели «перевернутые голова и плечи» та же, что и при модели «голова и плечи», только в другом направлении. Однако торговля на основе «перевернутых головы и плеч» менее рискованна, т.к. как в основаниях рынки менее волатильны и можно прибегнуть к более плотным стоп-приказам.
Прямоугольники.
Прямоугольник - это графическая модель, отражающая движение цен между двумя параллельными линиями. Обычно они горизонтальны, но могут быть восходящими и нисходящими (см. подраздел «Линия и флаг»). Прямоугольники и треугольники могут быть моделями продолжения или разворота.
Для построения прямоугольника требуется четыре точки: два пика для построения верхней параллели и две впадины для нижней (рис.23-3). Эти прямые следует проводить через края области застоя, а не крайние максимумы и минимумы (см. раздел 19).
рис.23-3. Прямоугольники.
Верхняя граница каждого из прямоугольников проведена через два или более пиков, а нижняя - через две или более впадины. Прямоугольник может быть как моделью продолжения, так и моделью разворота. Пока главная линия тренда не нарушена, прямоугольник, скорее всего, - модель продолжения.
После выхода из прямоугольника цены нередко возвращаются, дотягиваясь до его границы с внешней стороны (Б, Г и А). Это отличные места для открытия позиций в направлении прорыва с защитным стоп-приказом внутри прямоугольника.
Одни и те же уровни цен обычно служат как поддержкой, так и сопротивлением. Обратите внимание, например, на линию Г: из поддержки она превратилась в сопротивление, а затем - снова в поддержку. У правого края графика цены заметно возвышаются над восходящей линией тренда, и к покупке лучше приступать, дождавшись их возвращения.
Верхняя линия прямоугольника обозначает зону сопротивления, а нижняя - поддержки. Верхняя линия показывает, где выдыхаются быки, а нижняя - где обессиливают медведи. Прямоугольник свидетельствует о равновесии сил быков и медведей. Главный вопрос в том, кто из них в конце концов победит.
Если объем возрастает, когда цены приближаются к верхней границе прямоугольника, то вероятнее прорыв вверх; если он возрастает с приближением цен к нижней границе, то вероятнее прорыв вниз. Когда цены вырываются из прямоугольника, объем обычно возрастает: он на треть или на половину превышает среднюю величину за предыдущую неделю. Прорыв на скудном объеме, скорее всего, ложный.
Прямоугольники обычно шире при восходящих тенденциях и уже при нисходящих тенденциях. Чем длиннее прямоугольник, тем серьезнее прорыв из него. Особенно значимы прорывы из прямоугольников на недельных графиках, т.к. они знаменуют собой весомую победу либо быков, либо медведей.
Есть несколько методов определения вероятной мишени прорыва. Можно, например, измерить высоту прямоугольника и спроецировать ее от прорванной границы в направлении прорыва: это минимальная мишень. Максимальную мишень определяют по вертикальной проекции длины прямоугольника от прорванной границы в направлении прорыва. Как указывает Тони Пламмер (Топу Plummer), прямоугольник - это часть спиралевидного развития тенденции. Рекомендуемый им метод определения мишени таков: измерить высоту прямоугольника, умножить ее на один из коэффициентов Фибоначчи (1,618; 2,618 и 4,236) и спроецировать полученную величину в направлении прорыва.
Тактика игры.
Биржевые трейдеры могут сделать деньги, торгуя на кратковременных перепадах в рамках прямоугольника, но действительно большие деньги сулит игра в направлении прорыва.