Пай — это, прежде всего, право на получение назад вложенных денег и дохода, конечно, если был прирост капитала у всего фонда, а он, в свою очередь, зависит от роста стоимости ценных бумаг, в которых управляющий фонда разместил деньги пайщиков. Если же капитал фонда уменьшился, то и денег пайщик получит меньше, чем он проинвестировал в покупку пая.
На этапе формирования фонда управляющая компания в произвольном порядке устанавливает стоимость пая, которая не может меняться до окончательного формирования фонда. Как только фонд приступает к реальным инвестициям денег пайщиков, стоимость пая не может быть фиксированной и меняется относительно изменения стоимости активов фонда. Например, если фонд инвестирует свой капитал в акции и на день определения стоимости пая суммарная стоимость акций выросла, то и стоимость пая, соответственно, тоже вырастет. Расчет стоимости пая производится следующим образом: стоимость чистых активов паевого фонда делится на количество паев. Формула расчета стоимости пая и сам расчет строго регулируются государством, и поэтому паевой фонд не может произвольно устанавливать стоимость пая. Это и есть ключевой момент в системе паевых инвестиционных фондов, так как результат работы фонда мы как раз и можем увидеть по тому, как растет или падает стоимость пая фонда. Информация о стоимости пая является открытой, поэтому пайщики могут постоянно определять свой потенциальный доход в зависимости от того, как изменилась стоимость пая с момента покупки. Почему потенциальный?
Потому, что, не продав свой пай, вы не сможете получить свою прибыль. Пай не приносит дивидендов, невозможно также по паю получить процент прибыли, но, продав часть паев, вы можете зафиксировать часть прибыли.
Немного географии
Купить или продать паи можно как в управляющей компании паевого фонда, так и у агентов паевого фонда. На конец 2004 года паи фондов можно приобрести более чем в 120 городах России.
Агентские сети управляющих компаний все дальше и дальше проникают в регионы, предоставляя при этом больше возможностей для частных инвесторов в регионах. Для того чтобы приобретать паи фонда, необязательно постоянно приезжать в управляющую компанию или к ее агенту. Оформив многоразовую заявку, вы можете приобретать паи данного фонда, перечисляя деньги через любой банк из любой точки России. Давайте посмотрим, в каких городах на сегодняшний день можно приобрести и продать паи инвестиционных фондов.
Города, в которых можно купить паи на 21.10.04 (всего 122)
Москва Абакан Альметьевск Арзамас Архангельск Астрахань Бавлы Барнаул Белгород Белебей Белорецк Бийск Бирск Благовещенск Благовещенск Братск (Башкортостан) Брянск Верхнеяркеево Владивосток Владимир Волгоград Волжский Вологда Воронеж Воскресенск Давлеканово Дмитров Дубна Дюртюли Екатеринбург Железногорск Жуковский Заволжье Зея Иваново Ижевск Иркутск Ишимбай Йошкар-Ола Казань Калининград Калуга Каменск-Уральский Кемерово Кириши Коломна Кострома Краснодар Красноярск Кумертау Курган Лениногорск Липецк Магадан Мелеуз Месягутово Миасс Мурманск Набережные Челны Находка Нефтекамск Нефтеюганск Нижневартовск Нижнекамск Нижний Новгород Нижний Тагил Новгород Новобурейский Новокузнецк Новороссийск Новосибирск Новый Уренгой Норильск Одинцово Октябрьский Омск Орел Оренбург Орехово-Зуево Орск Павлово Пенза Пермь Петрозаводск Петропавловск-Камчатский Подольск Райчихинск Ростов-на-Дону Рязань Салават Самара Санкт-Петербург Саратов Свободный Сергиев-Посад Серпухов Сибай Смоленск Ставрополь Старый Оскол Стерлитамак Стрежевой Ступино Сургут Сыктывкар Тверь Тольятти Томск Туапсе Туймазы Тула Тюмень Ульяновск Уфа Учалы Хабаровск Химки Челябинск Южно-Сахалинск Якутск Янаул Ярославль.
Если мы с вами посмотрим на то, что происходит на инвестиционном рынке США, то увидим, что в конечном итоге появились инвестиционные супермаркеты, в которых физические лица могут выбрать паи различных типов и категорий тысяч паевых инвестиционных фондов в одном месте.
Пионером этой идеи стал Чарльз Шваб в начале 90-х годов прошлого века. Ситуация на рынке США складывалась таким образом, что в 80-х годах количество паевых фондов росло со скоростью арифметической прогрессии. Мелкие инвесторы столкнулись с проблемой выбора фонда, с невозможностью, например, приобрести паи различных фондов в одном месте для диверсификации своего портфеля. Именно этой ситуацией и воспользовался Чарльз Шваб, организовав компанию One Source. Эта компания предлагала своим клиентам покупать в одном месте паи различных фондов без дополнительных надбавок и таким образом экономила время и деньги своих клиентов, а также предоставляла большой спектр выбора взаимных фондов.
Самые крупные управляющие компании в США показали отсутствие гибкости и не решились представить свои фонды в супермаркете Шваба. И, как известно, они поплатились за свой консерватизм. Идея настолько понравилась инвесторам, что произошел огромный отток клиентов из тех фондов, паи которых невозможно было купить у Шваба. Ситуация заставила изменить мнение управляющих крупных фондов. В конечном счете они согласились платить Швабу 0,3 % от суммы привлеченных средств за то, что он представит их фонды в своем супермаркете для своих клиентов, но время было упущено, и клиенты, соответственно, тоже.
Еще одним плюсом в появлении One Source стало то, что новые фонды теперь не должны были тратить огромные деньги для привлечения своих клиентов, а также на создание агентских сетей, что позволило сократить издержки фондов с 8 до 0%. Как мы знаем, в конечном счете за издержки фондов платим мы, инвесторы. С тех пор появился не один супермаркет фондов в США, но именно благодаря Швабу фонды получили такую популярность и доступность. Думаю, теперь вы понимаете, что в нашем случае революция еще впереди. Тот рост количества фондов, с которым мы с вами столкнемся в ближайшее десятилетие, привлечет в эту индустрию миллионы клиентов. Приятно быть пионером? Думаю, прежде всего, выгодно! Потому что новые инвесторы привнесут на рынок новые деньги, а это естественным образом скажется на росте экономики и в конечном итоге на росте капитала, размещенного в экономике, в которой каждый пайщик фондов имеет свою часть, пусть и не очень большую.
История повторяется
И в нашей стране доступ населения к паям ПИФов становится все более доступным. Банковские сети начинают предоставлять возможность приобретения паев различных управляющих компаний, появляются супермаркеты ПИФов, а все большее число финансовых консультантов помогают разработать стратегию инвестирования и портфель, отобрать фонды и оформить необходимые документы в сотнях городах России. Инвестировать в ПИФы с каждым днем становится проще и доступнее.