57
В особом мнении по делу Rosenfeld v. Black (1971) судья Френдли писал, что инвестиционный консультант не должен получать вознаграждение от своего преемника в качестве компенсации за организацию смены консультантов и что фидуциарные отношения обязывают к более высоким этическим стандартам, чем требуют отношения рыночные.
58
Майкл Дженсен — американский экономист, специалист в области экономики финансов, профессор бизнес-школы Гарвардского университета и управляющий директор по организационной стратегии в консалтинговой фирме Monitor Group.
59
Аластер Росс Губи умер 2 февраля 2008 года, после выхода книги.
60
Чарльз Китинг (род. 1923) — банкир, застройщик, финансист, спонсор избирательных компаний многих влиятельных политиков. Начиная с 1960-х боролся за общественную нравственность, был членом основанной при Линдоне Джонсоне Президентской комиссии по непристойности и порнографии. Возглавлял строительную компанию American Continental Corporation и ссудо-сберегательную компанию Lincoln Savings & Loan Association. Обе компании проводили высоко-рискованную политику, регуляторы неоднократно выявляли нарушения в Lincoln, но Китингу с помощью конгрессменов удавалось останавливать расследования. Lincoln, в частности, убедила 23 тысячи вкладчиков обменять застрахованные государством сберегательные счета на необеспеченные (и незастрахованные) высокодоходные облигации. После банкротства Lincoln и American Continental в 1989 году облигации обесценились. Регуляторам, которые получили контроль над Lincoln после банкротства, пришлось потратить 3,4 миллиарда долларов на покрытие ее убытков и долгов. Китинг провел в тюрьме пять лет и, выйдя на свободу, занялся финансовым консультированием.
61
Уильям Дженнингс Брайан (1860–1925) — американский политик и государственный деятель. Трижды баллотировался на пост президента США с популистской политической программой. Избирательные кампании были ориентированы на фермеров и мелкую и среднюю буржуазию. Госсекретарь в администрации Вудро Вильсона.
62
Олбани- административная столица штата Нью-Йорк.
63
В марте 2008 года Спитцер ушел в отставку с поста губернатора, когда обнаружилась его связь с проституткой.
64
В центре процесса по делу, которое Wall Street Journal назвала «самым громким судебным разбирательством по ценным бумагам на памяти целого поколения», оказался вопрос о так называемой ответственности третьих лиц за мошенничества корпораций по сговору, то есть могут ли по федеральному закону третьи лица — инвестиционные банки, юридические и аудиторские фирмы — привлекаться к ответственности за мошенничество, совершенное компаниями, с которыми они ведут дела. Верховный суд большинством голосов (5:3) решил, что инвесторы не могут подавать индивидуальные иски к третьим сторонам в делах о корпоративном мошенничестве, если их инвестиционные решения не зависели от действий этих сторон.
65
Буквально «друг суда», независимый эксперт в суде, представляющий суду информацию и доводы, которые могут помочь при принятии решения; его положение не связано с позицией ни одной из тяжущихся сторон по делу (лат.).
66
Генеральный солиситор США — должностное лицо Министерства юстиции; представляет интересы Соединенных Штатов при рассмотрении дел в Верховном суде США. По поручению министра юстиции представляет государство и в судах других инстанций вплоть до судов штатов.
67
Главное б ю д ж е т н о-к о н т р о л ь н о е у п р а в л е н и е (General Accounting Office, GAO) — вспомогательное агентство конгресса США, созданное в 1921 году для проверки деятельности правительственных ведомств; докладывает конгрессу об операционных результатах, финансовом состоянии и состоянии систем учета правительственных ведомств, действующих как в США, так и за рубежом.
68
«Соцобеспечение корпораций» (corporate welfare) — уничижительное название для политики щедрого предоставления правительством субсидий, кредитов, налоговых льгот и прочих преференций всем или избранным корпорациям.
69
«Отравленная пилюля» — методы борьбы с враждебным поглощением, с помощью которых компания пытается сделать сделку слишком дорогой для покупателя. Среди таких методов — выпуск новых привилегированных акций, погашаемых по высокой цене в случае поглощения компании, дорогостоящая система бонусов и т. д.
70
Густав «Гас» Леви (1910–1976) — трейдер, финансист, специалист по ценным бумагам, старший партнер в Goldman Sachs с 1969 по 1976 год. Именно Леви создал знаменитую философию Goldman Sachs — «будь жадным в перспективе», что означает: если вы получаете долгосрочные доходы, не стоит волноваться о временных потерях.
71
Эрнандо де Сото(1941) — перуанский либеральный экономист. Завоевал мировую известность как исследователь неформальной экономики — того сектора теневой экономики, который производит обычные товары и услуги, но уклоняется от официальной регистрации и уплаты налогов. Самая знаменитая его работа — опубликованная в 1989 году монография «Иной путь», которая произвела переворот в представлениях ученых о теневой экономике в современном хозяйстве. Главное открытие де Сото — принципиально новый подход к объяснению возникновения теневой экономики. Основной причиной разрастания городского неформального сектора он считает не отсталость, а бюрократию, препятствующую свободному развитию конкурентных отношений. До его работ считалось, что легальный сектор является носителем современной экономической культуры, в то время как неформальный — уродливый пережиток традиционной экономики. Де Сото доказал, что на самом деле легальная экономика развивающихся стран опутана бюрократическими узами, в то время как именно теневики устанавливают истинно демократический экономический порядок, организуя свое частное хозяйство на принципах свободной конкуренции.
72
В оригинале фраза Авраама Линкольна звучит так: «Сколько ног будет у собаки, если назвать хвост ногой? Четыре. Даже если назвать хвост ногой, он от этого ногой не станет».
73
Теория последнего дурака (The Last Sucker Theory) заключается в том, что цены растут до тех пор, пока находятся желающие платить за товар или финансовый инструмент запрашиваемую цену. Когда «последний дурак» купил товар, например акции, за самую высокую возможную цену, покупателей на рынке не остается, цена идет вниз и начинаются обвальные продажи, подогреваемые страхом продавцов, что покупателей не найдется даже по такой цене.