Читать интересную книгу Энциклопедический словарь терминов по менеджменту, маркетингу, экономике, предпринимательству. Том II - Александр Шамардин

ОБЛИГАЦИЯ БЕЗОПАСНАЯ – облигация с общей стабильностью выше средней (процент, сроки уплаты, регулярность), гарантирующая таким образом безопасное возвращение капитала инвесторам.

ОБЛИГАЦИЯ БЕСКУПОННАЯ – облигации, по которым не выплачиваются проценты, но при выпуске ей назначена цена на условиях дисконтирования (меньшая) по сравнению с ценой выкупа (номиналом). Выкуп же облигации осуществляется по номиналу.

ОБЛИГАЦИЯ БЕСПРОЦЕНТНАЯ – облигация, по которой доход не выплачивается, но владелец О. б. имеет право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.

ОБЛИГАЦИЯ БЫКОВ – 1) облигация, которая, как ожидается, вырастет в цене при падении процентных ставок; 2) облигация с «обратной» процентной ставкой, величина которой равна разнице между оговоренным ориентиром и рыночными ставками.

ОБЛИГАЦИЯ БЫКОВ И МЕДВЕДЕЙ – индексированные относительно определенного фондового индекса облигации, выпускаемые двумя равными траншами: первый транш выгоден при повышении курса облигаций, второй транш – при падении курса, таким образом, эмитент в любом случае защищен от колебаний биржевой конъюнктуры.

ОБЛИГАЦИЯ ВНУТРЕННЕГО ГОСУДАРСТВЕННОГО ВАЛЮТНОГО ЗАЙМА – один из видов государственных ценных бумаг РФ. Министерством финансов РФ производится выпуск внутреннего государственного валютного облигационного займа на общую сумму 7885 млн долларов США. Датой выпуска займа является 14 мая 1993 г. По облигациям начисляется 3 % годовых, начиная с 14 мая 1993 г. Проценты выплачиваются один раз в год. Неотъемлемой частью облигации является комплект из купонов, количество которых определяется сроком погашения облигации. Заемщик выплачивает причитающиеся на даты платежа суммы основного долга и процентов в долларах США. Даты платежа указаны на облигациях и соответствующих купонах. Сумма основного долга по облигациям и купонам выплачивается держателю через назначенных платежных агентов путем перевода соответствующей суммы в долларах США на счет держателя облигаций после предъявления соответствующих купонов. Последний купон должен быть предъявлен вместе с облигацией, подлежащей погашению. Денежные обязательства, возникающие в процессе обращения облигации, могут быть выражены и оплачены в безналичном порядке как в рублях, так и в валюте. Владельцы облигаций могут передать их на хранение уполномоченным банкам РФ. Уполномоченные банки, выступая в качестве депозитариев, осуществляют и контролируют операции с облигациями, ведут учет движения облигаций, обеспечивают их сохранность и возврат.

ОБЛИГАЦИЯ ВОЗВРАТНАЯ – облигация, предусматривающая досрочный ее выкуп эмитентом.

ОБЛИГАЦИЯ ВТОРОЗАКЛАДНАЯ – вид закладной облигации, претензии по ним удовлетворяются после расчетов с держателями первого заклада, но до расчетов с прочими инвесторами. О. в. стоит на втором месте после первозакладных, обычно приносит более высокий процент, чем старшие бумаги. О. б. размещается тогда, когда перво- закладные уже обращаются.

ОБЛИГАЦИЯ ВЫИГРЫШНАЯ (англ. premium bond) – вид облигации, доход по которой выплачивается в виде выигрыша по регулярно проводимым в течение года тиражам. Целевые О. в. дают их владельцам право на приобретение определенных видов дефицитных товаров и услуг.

ОБЛИГАЦИЯ ГАРАНТИРОВАННАЯ – облигация, выпущенная дочерней компанией и гарантированная материнской компанией в отношении основной суммы долга и процентов.

ОБЛИГАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ ГАРАНТИРОВАННАЯ – облигации, выпускаемые под правительственную гарантию государственными корпорациями.

ОБЛИГАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ КРАТКОСРОЧНАЯ БЕСКУПОННАЯ – именная ценная бумага, эмитируемая Министерством финансов РФ (с гарантией своевременного погашения Банком России) периодически на срок до 1 года (обычно на срок 3, 6 или 12 месяцев) номинальной стоимостью 1 млн. руб. Погашение облигаций производится в безналичной форме путем перечисления номинальной стоимости на счет владельца, доход которого образуется как разница между ценой погашения и ценой покупки.

ОБЛИГАЦИЯ ДВУХВАЛЮТНАЯ – облигация, проценты по которой выплачиваются в одной валюте, а основная сумма – в другой.

ОБЛИГАЦИЯ ДИСКОНТНАЯ – облигация, которая продается по цене ниже номинала, как правило, на вторичном рынке.

ОБЛИГАЦИЯ ДОЛГОСРОЧНАЯ – облигации со сроком погашения, превышающим несколько лет.

ОБЛИГАЦИЯ ДОЛЛАРОВАЯ – облигация, выпускаемая США сериями муниципалитетом или корпорациями, для которой котировки даются в долларовых ценах, а не в виде процента от номинальной стоимости, так как суммы, выплачиваемые при погашении каждой серии, сравнительно невелики.

ОБЛИГАЦИЯ ДОХОДНАЯ – облигация, по которой процент не выплачивается, если не заработан доход. Иногда процент по О. д. является кумулятивным и если не выплачивается, добавляется к претензии держателя на часть имущества в случае ликвидации компании. В настоящее время О. д. выпускаются редко.

ОБЛИГАЦИЯ ЖИЛИЩНАЯ – целевая облигация, удостоверяющая внесение их владельцами средств на строительство определенного количества общей площади, размер которой не меняется в течение установленного срока действия облигаций.

ОБЛИГАЦИЯ ЗАКЛАДНАЯ – облигация, обеспеченная закладной под недвижимость, причем стоимость недвижимости может быть равной стоимости облигации, выпущенной под недвижимость, или не совпадать с ней.

ОБЛИГАЦИЯ ЗАРЕГИСТРИРОВАННАЯ – облигация, зарегистрированная в бухгалтерских книгах выпустившей ее компании на имя владельца. О. з. может быть передана в случае, когда она индоссирована (при наличии передаточной надписи) зарегистрированным владельцем.

ОБЛИГАЦИЯ ЗЕМЕЛЬНАЯ – муниципальное долговое обязательство без купонов с немедленной оплатой держателем и последующим погашением ему в фиксированный срок земельным участком.

ОБЛИГАЦИЯ ИМЕННАЯ – облигация, владелец которой подлежит регистрации (регистрируется также переход права собственности на облигацию). Такие облигации обычно бескупонные, в отличие от облигаций на предъявителя, проценты по которым выплачиваются по предъявлении купонов.

ОБЛИГАЦИЯ ИНДЕКСИРОВАННАЯ – облигация, по которой величина процента зависит от динамики определенного экономического показателя (как правило, краткосрочной ставки процента). Показателями, часто используемыми для индексирования, являются индексы цен. Другой вид О. и. имеет фиксированный процент, однако основная сумма долга привязана к цене того или иного товара.

ОБЛИГАЦИЯ ИНОСТРАННАЯ – облигация, выпускаемая иностранными заемщиками, живущими за пределами данной страны, но выпускающими облигации в соответствующей национальной валюте для продажи местным инвесторам.

ОБЛИГАЦИЯ ИПОТЕЧНАЯ – долгосрочные ценные бумаги, выпускаемые под обеспечение недвижимым имуществом (земля, производственные и жилые здания).

ОБЛИГАЦИЯ КОНВЕРТИРУЕМАЯ (англ. convertible bond, debenture) – необеспеченная (как правило) облигация, которая выпускается под заемный капитал с правом конверсии через определенный срок по заранее условленной цене в обыкновенные или привилегированные акции компании-эмитента. Фиксированное число акций, на которое может быть обменена О. к., называется конверсионным соотношением. Такие облигации дают дополнительную заинтересованность инвестору, так как, во-первых, облигационеры конвертируют свои облигации только в тех случаях, когда курс акций корпорации возрастает, а, во-вторых, О. к. сочетают в себе надежность облигаций и потенциал роста стоимости, присущий только акциям. Курс О. к. зависит от движения курсов акций соответствующей компании, динамики рыночных процентных ставок.

ОБЛИГАЦИЯ КОНВЕРСИОННАЯ – данный вид облигаций гарантирует их держателю право при наступлении определенных условий обменять их на акции предприятия.

ОБЛИГАЦИЯ КОРПОРАЦИОННАЯ – облигация, представляющая собой обязательство корпорации перед облигационерами о выплате в оговоренные сроки суммы долга и причитающихся процентов по полученным займам. Держатели О. к. являются кредиторами таких корпораций, в отличие от владельцев акций, являющихся собственниками корпорации.

ОБЛИГАЦИЯ КУПОННАЯ – облигация, содержащая процентные купоны, которые отрезаются по мере наступления срока платежей и представляются владельцем для уплаты процентов.

ОБЛИГАЦИЯ МЕДВЕДЕЙ – облигация, которая, как ожидается, упадет в цене при росте процентных ставок.

ОБЛИГАЦИЯ МИНИМАКСНАЯ – долговая ценная бумага с плавающей процентной ставкой, пределы которой ограничены узким интервалом («ошейником»).