К квазиматериальному капиталу компании относятся те чистые нематериальные активы (продукты, бренды, группы клиентов и других «заинтересованных лиц» бизнеса – поставщиков, партнеров, государственных структур, СМИ и т. д.), оценка которых осуществляется с помощью специализированных моделей дисконтированных денежных потоков, создаваемых соответствующим активом в течение всего жизненного цикла этого актива.
К нематериальному капиталу компании относятся те чистые нематериальные активы (человеческий / интеллектуальный капитал, культурно-эмоциональный капитал, технологический капитал, а также информационный капитал – совокупность структурированных корпоративных знаний), оценка которых осуществляется с помощью специальных моделей оценки стоимости соответствующего нематериального капитала (в частности, основанных на потенциале нематериального капитала по приумножению материального и нематериального капитала).
Уравнение классического баланса (учитывающего лишь материальные активы и капитал) выглядит следующим образом:
Активы – Обязательства = Капитал или Активы = Обязательства + (Собственный) Капитал.
В модели материального капитала уравнение приобретает следующий вид:
Материальные активы – Соответствующие обязательства = = Материальный капитал.
Аналогичные уравнения составляются для квазиматериальных и нематериальных активов и капитала:
Квазиматериальные активы – Соответствующие обязательства = Квазиматериальный капитал;
Нематериальные активы – Соответствующие обязательства = Нематериальный капитал.
Моделью совокупного капитала является следующее уравнение:
Совокупные активы – Обязательства = Совокупный капитал.
Формула оценки бизнеса в модели балансового капитала:
Материальные активы – Обязательства = Материальный капитал (Балансовая стоимость собственного капитала) + Чистые квазиматериальные активы / Капитал + Нематериальные активы / Капитал + Эффект синергии = «Истинная» стоимость компании (бизнеса) + Влияние текущей ситуации на фондовом рынке или особенностей конкретной сделки = Текущая рыночная стоимость компании на фондовой бирже или для сделки купли-продажи бизнеса.
Контрольные вопросы
1. Могут ли быть использованы объекты интеллектуальной собственности в уставном капитале?
2. В чем заключаются особенности документального оформления внесения объектов интеллектуальной собственности в уставный капитал?
3. В чем заключаются особенности оценки внесения объектов интеллектуальной собственности в уставный капитал?
4. В каких случаях применяется принудительное лицензирование?
5. Как определяется ущерб от нарушения прав владельца объектов интеллектуальной собственности?
6. В чем заключаются особенности оценки прав на объекты интеллектуальной собственности?
7. Как определяется размер вознаграждения авторов объектов интеллектуальной собственности?
8. Что означает понятие «интеллектуальный капитал»?
Литература
1. Stewart T. A. Intellectual Capital. The New Wealth of Organizations. – N.Y.; L.: Doubleday / Currency, 1997.
2. Edvinsson L., Malon M. S. Intellectual capital. – USA.: Harper business, 1997.
3. Strassmanт P. The Value of Knowledge Capital. – USA.: American Programmer, March 1998.
Интернет-ресурсы
1. http://mirkin.eufn.ru (широкий перечнь публикаций по вопросам финансов).
2. http://consultant.ru (информационная база данных «КонсультантПлюс»).
3. http://intellectualcapital.report.ru / _5FolderID_220_. html
Нормативные правовые документы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от 18 декабря 2006 г. № 230-ФЗ.
2. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности, утвержденные Минимущества России 26 ноября 2002 г. № СК-4 / 21297.
Приложение 1
ДОГОВОР ОБ ОЦЕНКЕ ИМУЩЕСТВА
№… (порядковый номер договора)
… (город, местонахождение оценочной компании)
… (дата заключения договора об оценке)
… (название оценочной компании), именуемое далее «Независимый оценщик», в лице … (должность и ФИО представителя компании, имеющего право подписи на аналогичных документах), действующего на основании … (правоустанавливающий документ), с одной стороны, и … (название компании-заказчика), именуемое далее «Заказчик», в лице … (должность и ФИО представителя компании, имеющего право подписи на аналогичных документах), действующего на основании … (правоустанавливающий документ), с другой стороны, заключили настоящий Договор о нижеследующем:
1. ПРЕДМЕТ ДОГОВОРА
1.1. Заказчик поручает, а Независимый оценщик принимает на себя обязанность произвести независимую оценку … (вид определяемой стоимости) имущества (далее – Объект) в соответствии с требованиями актов законодательства и настоящим Договором и представить Заказчику соответствующий отчет (экспертное заключение).
1.2. Заказчик принимает и оплачивает работу Независимого оценщика на условиях, предусмотренных настоящим Договором.
2. ОБЪЕКТ И ЦЕЛЬ ОЦЕНКИ
2.1. Объект: … (описание объекта оценки с указанием точного количества, местонахождения).
2.2. Цель оценки: … (цель оценки).
3. ПРАВА И ОБЯЗАННОСТИ СТОРОН
3.1. Независимый оценщик принимает на себя обязанности
3.1.1. Определить … (вид определяемой стоимости) Объекта в соответствии с требованиями нормативных актов.
3.1.2. Соблюдать при осуществлении оценочной деятельности требования Федерального закона «Об оценочной деятельности в Российской Федерации», а также принятых на его основе нормативных правовых актов Российской Федерации.
3.1.3. Сообщать Заказчику о невозможности своего участия в проведении оценки объекта оценки вследствие возникновения обстоятельств, препятствующих проведению объективной оценки объекта оценки.
3.1.4. Обеспечивать сохранность документов, получаемых от Заказчика и третьих лиц в ходе проведения оценки объекта оценки.
3.1.5. Предоставлять по требованию Заказчика документ об образовании, подтверждающий получение профессиональных знаний в области оценочной деятельности.
3.1.6. Не разглашать конфиденциальную информацию, полученную от Заказчика в ходе проведения оценки объекта оценки, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
3.2. Заказчик принимает на себя обязанности
3.2.1. Предоставить исчерпывающий перечень Объектов, подлежащих оценке.
3.2.2. Предоставить все имеющиеся у него документы и данные об имуществе, необходимые для проведения оценки имущества, а также обеспечить предоставление таких документов и данных, находящихся на хранении у третьих лиц.
3.2.3. Обеспечить для проведения оценки Объекта доступ работников Независимого оценщика к имуществу, определение фактического состояния которого необходимо для оценки.
3.3. Независимый оценщик вправе
3.3.1. Применять самостоятельно методы проведения оценки объекта оценки в соответствии со стандартами оценки.
3.3.2. Требовать от Заказчика при проведении оценки Объекта обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления этой оценки.
3.3.3. Получать разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки.
3.3.4. Запрашивать в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки Объекта, за исключением информации, являющейся государственной или коммерческой тайной; в случае если отказ в предоставлении указанной информации существенным образом влияет на достоверность оценки объекта оценки, Оценщик указывает это в отчете.
3.3.5. Привлекать по мере необходимости на договорной основе к участию в проведении оценки объекта оценки иных оценщиков либо других специалистов.
3.3.6. Отказаться от проведения оценки объекта оценки в случаях, если Заказчик нарушил условия Договора, не обеспечил предоставление необходимой информации об объекте оценки либо не обеспечил соответствующие Договору условия работы. Привлекать в случае необходимости для оценки имущества юридических лиц и граждан для проведения специальных экспертиз (строительно-технической, правовой, экологической, искусствоведческой и др.).
4. ЦЕНА ДОГОВОРА И ВЗАИМОРАСЧЕТЫ МЕЖДУ СТОРОНАМИ
4.1. Цена услуги определяется сторонами на дату платежа в размере … (стоимость Договора, указанная в любой валюте), включая НДС.