Читать интересную книгу 2012. Время великих перемен - Грэгг Брейден

В статье Кука описывается работа двух лидирующих экономистов, смотрящих глубже, нежели на внешние признаки кажущейся процветающей экономики США. Стивен Перлстайн, обладатель Пулитцеровской премии, пишущий на темы бизнеса и экономики для «Вашингтон пост», и Роберт Сэмьюльсон, редактор «Ньюсуик» и «Вашингтон пост», с 1977 года оба увидели один и тот же кризис в экономике в одно и то же время. И то, что они видели, было пугающе.

Они были обеспокоены растущим числом компаний, имеющих огромные по сравнению с их доходами долги, а также уязвимостью тех компаний к поглощениям, финансируемым путем займа еще большего количества денег (покупка контрольного пакета акций с помощью кредитов). Свое опасение Перлстайн выразил в следующих словах: «Цены на акции и стоимость компаний повсюду будут снижаться. Банки будут анонсировать болезненные списания, закроются некоторые хедж-фонды, фонды прямых инвестиций будут докладывать неутешительные результаты. Некоторые компании обанкротятся или будут подвержены структурным изменениям»10. Даже для тех, кто незнаком со специализированным языком биржевых аналитиков и экономистов, эта новость оказалась понятной. Это было предупреждение, и все те, кто был заинтересован в американской экономике, были предупреждены.

Эти экономисты и другие, подобные им, говорили нам о том, что 2007-й обозначил год, когда условия оказались уместными для того, чтобы выпустить гнев мощного мирового экономического кризиса. Где бы это ни произошло, экономика США будет непременно на пути кризиса. Хотя они тщательно предсказывали сценарий, он остался непонятным, если даже Перлстайн и Сэмьюльсон и могли знать, каким образом описываемая ими буря послужит толчком к коллапсу всей мировой экономики.

Мы все слышали, что наше видение всегда 20/20 в ретроспективе. Другими словами, легко смотреть на события (от военного кризиса до проигрыша чемпионата Национальной футбольной лиги или даже развода) после того, как они произошли и мы имеем возможность увидеть все то, что могло бы предотвратить кризис. Судить прошлое очень легко, такое видение к тому же точное по одной простой причине: все, на что мы смотрим, уже произошло!

Точно так же, когда я следил за тем, как прибыли Нью-Йоркской биржи погружаются все дальше и дальше в отрицательную территорию 29 сентября 2008 года, у меня было точно такое же ощущение, и я задавал себе те же самые вопросы, которые возникли у меня 11 сентября 2001 г.: Является ли кризис частью большей последовательности событий? Если это так, могли мы знать об этом заранее и по-другому отреагировать с целью его предотвращения?

В отличие от семи лет, разделяющих кризис 11 сентября и развитие Калькулятора Временного Кода, мне не пришлось долго ждать ответа для себя. Я увидел финансовый кризис в Америке в нескольких городах, отелях, где я занимался делами в конце сентября 2008 г. — без доступа к Калькулятору Временного Кода. Как только я вернулся домой, я немедленно обратился к Приложениям настоящей книги для того, чтобы обнаружить роль (если таковая имеется), которую экономические циклы играли в мировом финансовом хаосе.

С помощью того же процесса, описанного ранее в настоящей главе, я просмотрел шаги Метода 1 калькулятора с целью определения времени, когда условия прошлого события скорее всего повторятся. Я начал с определения даты, когда могли быть посажены зерна экономического кризиса 2008 года. От экспертов Уолл-стрит до комментаторов на национальном телевидении сравнение было очевидным и практически единодушным.

До того как фондовая биржа потеряла 777 пунктов во время самого большого падения за один день в истории фондовой биржи Нью-Йорка (NYSE), предыдущее падение было зарегистрировано на той же бирже 79 лет назад. За два дня осенью 1929 года. «Черный четверг» (24 октября), а затем «Черный вторник» (29 октября), молодая фондовая биржа Америки потеряла 23 % своей предыдущей стоимости. Последующие паника и активная распродажа привели к упадку американской финансовой системы, который продолжался до того времени, пока финансовая система не достигла дна около трех лет спустя. Именно тогда индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний закрылся с показателями, кажущимися невероятными сегодня. Невероятно, но 8 июля фондовая биржа Нью-Йорка потеряла 89 % своей предыдущей стоимости и закрылась с показателем 41,22 пункта. Очевидно, что условия 1929 года являются логическим сравнением с кризисом 2008 года. На первый взгляд внешние условия, за исключением объема потерь, кажутся поразительно похожими.

При использовании 1929 г. в качестве зернового года в вычислениях Временного Кода быстро появляется дата возможного повторения условий экономического кризиса. Эта дата — 1979.42. Так же как в случае с предыдущими примерами, дата 1979.42 затем стала новым для следующего круга вычислений зерновым событием, вызывающим вторую возможность повторения экономического хаоса: 1999. Настоящие вычисления были выполнены еще два раза с целью обнаружения оставшихся лет до 2012, когда повторится вероятность повторения циклов экономического кризиса в США и во всем мире. Выводы 4 показывают результаты вычислений, помещенных в Приложении А (начиная с примера 10).

Из-за того что кризис фондовых рынков, который я наблюдал в реальном времени, происходил в 2008-м, вначале даты не имели значения. Например, почему Калькулятор определил 2007-й, а не 2008-й? Я обратился к изучению литературы и вернулся к результатам Перлстайна и Сэмьюльсона для более глубокого понимания того, что на самом деле показывают циклы. В двух словах, я нашел связь между результатами Калькулятора и сущностью кризиса фондовых рынков сентября. «Невозможно предсказать, когда будет достигнут таинственный момент, и все в конце концов осознают, что суммы, заплаченные за эти компании, и долги, связанные с поддержкой таковых приобретений, несопоставимы (курсив мой)», — утверждает Перлстайн. Не оставляя сомнений по поводу каких-либо последствий осознания такового несоответствия, он заявил следующее: «Когда это произойдет, то это несоответствие будет не маленьким». С точки зрения экономиста, «таинственный момент» наступил 29 сентября 2008 года.

Однако на мои вопросы не было найдено ответов. Калькулятор показывал, что условия для экономического хаоса, предсказанные в статье, произошли в точном соответствии с графиком в 2007 году. Однако, как утверждал Перлстайн, неизвестным фактором является время, когда инвесторы узнают об условиях и отреагируют на это. Важно отметить, что хорошо информированные эксперты видели то, что происходило до кризиса (например, резкое падение цен на нефть, которое очевидно предшествовало такому хаосу), и понимали, что кризис неизбежен. Они объявили об этом, когда условия были на месте в 2007 году.

Однако как насчет двух других дат: 1979 и 1999? В течение 1929-го и 2008 годов, безусловно, не было ни одного финансового кризиса подобного размера: о чем же тогда говорит Калькулятор?

После изучения обеих дат я понял, что нам очень повезло в оба те года. Почти так же, как резкий рост цен на нефть вызвал эффект домино, значительно ослабивший экономику в 2008 году, что-то похожее произошло в 1979-м и 1999-м. В те годы назревала другая сильная экономическая буря, когда сошлись в одной точке условия. В то время была вероятность начала мирового экономического кризиса. К счастью, присутствовали только условия. По указанным ниже причинам буря, которая могла быть вызвана этими условиями, так и не материализовалась. 1979 год является великолепным примером предотвращенного кризиса.

В начале года используемые экспертами показатели состояния экономики казались многообещающими (такие показатели, как покупательский спрос, успешная реализация и скудные резервы). Все говорило о том, что этот год будет хорошим в финансовом отношении. Однако существовал один фактор, который не учли даже эксперты: тот же самый фактор, который послужил началом экономического кризиса 2008 года, — цена на нефть. В результате повышений, произошедших в том же году во время двух критичных моментов, цена на неочищенную нефть выросла почти в два раза. После этого по всей американской экономике прокатились шоковые волны по снижению затрат. Похожие условия привели к потере 630 пунктов на фондовой бирже Нью-Йорка в октябре 1999 года и создали условия для экономического упадка, случившегося в 2000 году.

Хотя, возможно, существует ряд причин, по которым американская экономика полностью не разрушилась в 1979 году, одну из важнейших причин может объяснить проведенный Департаментом экономического исследования Банка федерального резерва в г. Миннеаполис (шт. Миннесота, США) анализ. Согласно докладу повышение цен на нефть в 1979 году автоматически привело к ответному сокращению федерального бюджета". В связи с этим были изменены (на повышение) налоговые категории по доходам физических лиц, что привело к меньшим тратам со стороны некоторых граждан. Другими словами, более высокие налоги снизили количество доступных денег, следовательно, затраты были снижены, в результате чего замедлился экономический рост.